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合采今晚开奖结

  • 短期进入震荡拉锯 回调低吸谨慎操作

    时间:2021-11-21

  •   近期上证指数在2200点上下多空反复,但量能持续不振,申银万国认为,市场人气低迷、交投清淡、观望氛围浓厚是行情运行的主要制约,屡次向上试探均由于成交未能放大导致反弹动力不足。此外,由于多方的期望值较低,导致反弹的力度也有限。

      申银万国认为,经济数据和半年报业绩公布期,预期调整和情绪波动均可能导致市场震荡加剧。本周开始进入经济数据密集公布期,周一的CPI和PPI数据令市场对经济加速下行甚至通缩预期陡增,周二的进出口数据再度低于市场预期,随后还有工业、GDP和金融等重要数据,市场分歧仍大。而大盘相对低迷之际利淡因素往往会被夸大,近日市场对半年报的反应较强烈,尤其是预期变化较大的品种,投资者需要防范预期调整和情绪波动带来的震荡加剧。

      企业业绩方面,申银万国预计,受基数原因影响,企业二季度利润增速很可能会与一季度持平。2011年二季度,因成本上升和需求下滑的影响,企业盈利能力也出现较明显的下滑,预计今年二季度企业盈利能力下滑幅度和去年二季度相当,因此单季利润增速将呈走平态势。预计非金融企业二季度盈利增长-11%,与一季度-11.8%大致持平;A股非金融企业半年报预计增长-16.4%左右,单二季度预计增长-16.4%左右,与一季度大致持平。

      申银万国认为,从增长水平来看,偏消费的行业半年报业绩增速将高于周期类行业,比如饮料、中药、电子、畜禽养殖,将有20%以上的增速,而周期类大部分行也将呈现大幅负增长。但从市场表现来看,上半年有业绩相对优势的食品饮料、医药、畜禽养殖涨幅较大,市场对业绩相对优势已有所反映。

      流动性方面,申银万国认为,紧张局面将有所缓解,趋势仍在改善中,短期关注降准预期能否兑现。季末因素带来的资金面紧张状况在上周已明显缓解,特别是上周四降息后货币市场利率进一步大幅回落。在降息和降准周期中,流动性通常会越来越好,市场资金成本阶段性下行是大势所趋,银行间资金面的阶段性紧张一定程度上也反映信贷放量和货币扩张。本周开始最近两周的逆回购将陆续到期,加之税收上缴和分红等因素短期资金需求依然较大,降准会否兑现值得关注。

      对于后市,申银万国认为,市场可能会呈现震荡拉锯的局面,如遇回调,可适当逢低吸纳搏反弹,但期望值不宜过高。